与其说蔡怀军如何实现芒果电视市值超过490亿元的芒果超级媒体，我更愿意说“女演员刘璐事件”给芒果超级媒体带来的风险。
湖北宜昌高铁站一名女演员将易燃压缩气罐带入候车室，在候车站闹事，被警方采取强制措施，后来证实这位女演员是芒果电视台的演员。
事件发生后，芒果电视台立即终止了与刘璐的经纪合同，并向相关执法人员和公众表示诚挚的歉意！
芒果电视作为一家艺术家经纪公司，也是该事件的受害者，这一事件暴露了艺术家经纪公司面临艺术家道德风险时人才流失的风险，作者以此事件为介绍，谈论芒果电视艺术家经纪业务和上市公司芒果超媒。
芒果电视艺术家经纪业务
根据芒果超级媒体财务报告，公司艺术家经纪，依托科学、完善的挖掘、培训、规划、运营体系，艺术家经纪业务形成了丰富的层次、完整的成熟艺术家梯队，继续关注，创造新一代艺术家，通过参与影视综艺节目、商业表演、品牌代言和周边衍生品授权，最大化艺术家的价值，截至2019年上半年，芒果电视台已签约近100名艺术家，包括华晨宇、欧豪、于朦胧、姜超、李斯丹妮、白举纲、魏巡等，在财务报告中，公司还透露了艺术家经纪业务面临的人才流失风险，旗下的天娱传媒已经形成了顶级艺人+中部艺人+新人层次丰富的艺人梯队。
可以看出，芒果电视台签约艺术家的来源主要是通过头、中、新人才梯队，其中公司对新人的培训和包装将不可避免地使公司投入大量的人力、物力和财力，类似于这一事件，演员本身可能是平台的损失，演员职业生涯的挫折，对芒果电视来说，显然意味着人才的损失，早期投资成本的损失，以及培养新人支付的机会成本，上半年这部分业务收入15.74亿，成本9.75亿，毛利率仅为38.06%，是公司艺人经纪业务的一大类新媒体互动娱乐生产业务，做一个简单的计算，排除其他因素的影响，仅上半年，芒果电视台近100位艺术家的平均成本就高达近1000万元。
芒果超媒财务扫描
芒果超媒上半年收入55.04亿，净利润只有8.04亿，公司整体净利率仅为14.59%，净资产收益率只有9.54%，近年来，该公司的净利润仅在2017年和2018年保持增长，而该公司的净利润从2014年持续下降至2016年，公司经营活动产生的现金流也是好的一年，坏的一年，上市4年只有2017年，经营现金流为正，证明公司利润有现金流支撑，在这种情况下，公司要想继续经营，就必须想办法从外部筹集资金，维持公司的正常运营，查看芒果超级媒体股息融资历史，芒果超级媒体自2015年1月21日上市以来，公司外部股息1.07亿元，通过两次增发配股和外部融资135.33亿元，加上IPO融资6.34亿元，近年来外部融资超过140亿元，经过这两次增发，公司总股本从刚上市时的4.01亿股增加到现在的10.47亿股，股本翻了一番多，也就是说，芒果超级媒体上市不到5年，从二级市场增发融资超过140亿元，但对股东的股息只有1.07亿元，这不是公司大股东上市一年后从二级市场减持套现的一部分，每次减持几乎都是清仓减持，从公司股价走势图来看，更直观，历史上的减持基本上在图中的两个红色框架中，会发现减持价格处于较低水平，这很有趣，公司大股东毫不犹豫地在低位清仓减持，公司通过增发从二级市场融资，增发融资规模远远超过IPO规模，公司管理层在想什么？公司是否如此缺钱？套现+增加，两只手从市场融资，自2016年以来，公司上市后的债务结构和规模大幅增加，2016年至2017年，应收票据暴涨近6倍，2018年暴涨近9倍，应付账款暴涨10倍以上，再问一个问题，芒果超媒一方面不断从外部融资，另一方面却有大量未付的应付账款，从财务报告的表面来看，只能说明公司太缺钱了！
芒果电视台近100名艺术家中还会有像“演员刘璐”这样的事件吗？公司应如何应对艺术家个人道德风险导致人才流失的风险？
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