晚评｜三大指数涨跌，半导体暴涨，是风险还是机会？
这绝对是一个机会。我前三天加仓的股票昨天涨停了20%。我刚刚得知两个关于中国的新闻。其中一个将使芯片制造禁令成为笑话，半导体行业迎来强劲突破。中国在半导体领域将有重大发展。原因是什么？
由于稀土芯片制造的关键材料金属镓icon是中国股票世界第一，只要中国未来限制金属镓的出口，芯片领域就必须有中国的立足点！
全球新冠肺炎疫情局部爆发再次威胁到半导体产业链的供应，缺芯成为汽车等行业的难题。国内很多晶圆厂光刻胶缺货引爆了光刻胶的国产替代品。上周国产软件全线爆发芯片半导体板块接力。从表面上看，整个板块都是王者回归，但实质和昨日降解材料板块有两个共同特点:股价超卖和突发事件刺激。因此，芯片半导体板块很难继续全面开火。光刻机分支主要以超卖反弹为主，而士兰微、全志科技等趋势集团股下午有明显下跌趋势。趋势集团股与当今板块整体人气相比节奏不一致。科技股另一个分支5G板块表现相对温和，但可持续性好。特别是由于近期数据中心建设加速带动的订单环比强劲反弹，一些光模块的估值修复值得期待。
为什么半导体最近这么火？
1.
半导体作为现代科技产业的支柱，在汽车电子、消费电子和各种PC端市场中发挥着重要作用。同时，它往往伴随着全球经济的波动，具有一定的周期性。自1978年以来，全球半导体经历了7轮大周期，目前正处于第8轮大周期。在过去的20年里，全球半导体行业每隔4-5年就经历一个小周期。在大多数情况下，半导体需求侧具有“连续”特征，供给侧具有“阶跃”特征，供需关系是造成周期的主要因素。以上一轮半导体周期为例，第一阶段是5G板块的快速增长和渗透，使一度缓慢增长的手机行业保持高增长。批量生产销售5G手机，使得半导体下游消费端在第一阶段主要由智能手机控制。20年第三季度后，整个半导体周期进入第二阶段。由于新能源汽车工业的快速发展，整个半导体开始快速发展，对半导体的需求显著增加。与此同时，受疫情影响，许多晶圆厂无法按时交货，从而达到了“缺芯”的高峰。21年后，由于以智能手机为代表的消费电子需求开始下降，原本加速扩张的产能相对过剩。从21年底开始，整个半导体行业的繁荣逐渐从年初的短缺转向过剩，至今仍是对过剩库存的消化。从上一轮周期可以看出，下游消费市场的需求将极大地影响半导体制造商的生产状况，其供需关系是半导体周期的关键。
2.
就像所有周期性行业的共性一样，供需关系的动态变化往往穿插整个行业周期，影响周期的进展和变化。对于半导体的周期划分，可以简单地细分为需求周期和库存周期。需求周期需求周期是推动半导体行业向上波动的大周期。参照半导体月度销售波动，一个完整的需求周期约为3-4年(上下行1.5-2年)。数据来源:自21年以来，iFind一直受益于汽车电子产品的快速崛起，缺芯涨价是半导体行业的主旋律。根据WSTS数据，2021年全球半导体市场规模达到5559亿美元，同比大幅增长26.2%。自2022年以来，由于疫情+地缘政治冲突，宏观经济疲软，消费者需求疲软。此外，早期库存积压，半导体销售开始减弱。